小长工小虎子被财主欺凌,一次,在财主的逼迫下不得不连夜挑水的他,发现一个身穿红肚兜的娃娃在井边玩耍,便与他成了好朋友。娃娃看到小虎子被财主打得伤痕累累,为了帮,获得自由,便送给他一株大人参。财主见了大人参,喜出望外,但非常奇怪小虎子如何得到人参,便逼问他说清楚人参的来历。财主料想娃娃是个人参精,便设计要小虎子带他去找穿红肚兜的娃娃。小虎子知道财主不安好心,当夜悄悄去给娃娃送信。不料财主在后边偷偷跟踪,见到人参娃娃后,一把抓住人参娃娃的辫子,小虎子奋力咬住财主手臂,救出人参娃娃,人参娃娃迅速遁入土中。就在财主恼羞成怒,要害死小虎子的时候,人参娃娃又跳出来吸引财主的注意。财主为了得到人参娃娃,挖土掘洞,当他在洞底寻找人参娃娃时,突然山摇地动,泥土和石块把财主埋在洞里。